2025年4月2日，招商港口发布了2024年年报。报告显示，公司全年实现营业收入161.31亿元，同比增长2.41%；归属净利润45.16亿元，同比增长26.44%；扣非净利润40.47亿元，同比增长21.20%。尽管净利润创下历史新高，但海外业务的增长潜力和部分地区的运营问题仍需警惕。
港口业务表现亮眼，但区域分化明显
2024年，招商港口的港口业务总体表现强劲，尤其是集装箱业务。公司全年完成集装箱吞吐量19,515.9万TEU，同比增长8.3%，远超行业平均水平。其中，内地港口项目完成集装箱吞吐量15,230.1万TEU，同比增长8.5%；海外港口项目完成集装箱吞吐量3,683.5万TEU，同比增长8.1%。然而，区域分化现象明显，部分地区的散杂货业务表现不佳。例如，顺德新港的散杂货吞吐量同比下降14.6%，主要受钢材货量下降影响；莱州港务的散货吞吐量同比下降26.5%，主要因原油货量减少。
尽管集装箱业务增长显著，但散杂货业务的疲软表现可能对公司整体盈利能力产生一定影响。尤其是在全球经济不确定性增加的背景下，散杂货业务的波动性可能进一步加剧。
海外业务增长迅速，但部分项目表现不佳
2024年，招商港口的海外业务表现亮眼，实现营业收入55.1亿元，同比增长近15%，占总营业收入的34.2%。海外业务毛利率高达55.2%，显著提升了公司整体盈利能力。其中，巴西TCP、多哥LCT和吉布提PDSA等项目的集装箱吞吐量均实现两位数增长，分别为24.3%、3.9%和47.9%。
然而，部分海外项目的表现不尽如人意。例如，土耳其Kumport的集装箱吞吐量同比下降4.3%，显示出该地区市场竞争激烈或运营效率不足。此外，斯里兰卡HIPG虽然启动了集装箱业务，但全年仅完成5.3万TEU，业务规模较小，短期内难以对公司业绩产生显著贡献。
海外业务的高增长固然可喜，但部分项目的表现不佳也暴露出公司在全球布局中的运营风险。尤其是在新兴市场，政策环境、市场竞争和物流基础设施等因素可能对业务发展产生较大影响。
科技创新与绿色转型持续推进，但成本压力不容忽视
2024年，招商港口在科技创新和绿色转型方面取得了显著进展。公司通过“数智化”和“绿色化”升级，推动港口生产、管理和服务的智能化。例如，妈湾智慧港通过“五星级中国智慧港口”现场评审，成为全国第四家获得最高五星级评级的智慧港口。此外，公司全年新增12.3兆瓦光伏发电，年减碳约8,600万吨，绿色转型成效显著。
然而，科技创新和绿色转型的背后是巨大的成本投入。2024年，公司通过优化组织架构、完善制度机制等措施，提升了工程管理能力和商务管控能力，但成本压力依然不容忽视。尤其是在全球经济增速放缓的背景下，公司如何在保持技术领先的同时控制成本，将是一个长期挑战。
总体来看，招商港口在2024年交出了一份亮眼的成绩单，但海外业务的增长潜力和部分地区的运营问题仍需警惕。未来，公司如何在全球化布局中平衡风险与收益，将成为其持续发展的关键。
本文源自金融界
